Антикризисное управление

Страх заразителен: почему бумаги маркетплейса рухнули, хотя его склады не тронули

Российский фондовый рынок переживает непростые времена. Индексы один за другим подходят к зонам исторических поддержек — тем уровням, ниже которых цены не опускались годами. Но особенно неприятный сюрприз преподнесли акции Ozon. За утро они потеряли почти девять процентов, опустившись до отметки 2601 рубля. Причина — нервная реакция на ночные атаки беспилотников, которые на этот раз пришлись по складам Wildberries. Прямого отношения к Ozon это не имеет, но рынок живёт эмоциями.

Как пояснили аналитики «Финам», снижение носит скорее панический, а не фундаментальный характер. Инвесторы испугались, что удары по логистической инфраструктуре конкурента могут быть лишь началом, и следующим может стать любой крупный маркетплейс. Пока никаких подтверждений этим страхам нет, но бумаги уже в минусе. Эксперт компании Ярослав Кабаков в эфире «Утреннего обзора» отметил: «Технически Ozon может сходить ещё ниже — к 2450 рублям, это ещё минус пять-шесть процентов. Но такое снижение на страхе — идеальный момент для тех, кто умеет ждать».

Сам график Ozon сейчас напоминает широкий боковик. Верхняя граница — около 3800 рублей, нижняя — порядка 2000. Середина исторического диапазона — примерно 2900. После сегодняшнего падения акции оказались почти у нижней границы. Кабаков считает, что психологически важный рубеж — 2500 рублей. Если рынок пробьёт его вниз, начнётся второй этап распродаж. Но пока, по его словам, всё говорит о том, что снижение — временное.

«Ничего критичного с бизнесом Ozon не случилось. Выручка растёт, складские запасы в порядке. Это чисто эмоциональный удар по котировкам», — подчеркнул эксперт.

Весь российский рынок акций уже несколько сессий балансирует на грани. Индекс Мосбиржи опустился к уровням, которые в последний раз наблюдались прошлой осенью. Многие «голубые фишки» торгуются вблизи годовых минимумов. И на этом фоне Ozon выглядит одним из самых уязвимых — его бумаги имеют низкую ликвидность и сильно реагируют на новостной фон.

Пока непонятно, продолжится ли падение. После открытия торгов во вторник котировки попытались отскочить, но инициатива остаётся за продавцами. Если информацию о новых атаках не подтвердят, рынок может отыграть часть потерь уже в ближайшие дни. В «Финам» советуют не поддаваться панике и смотреть на фундаментальные показатели компаний, а не на сиюминутные страхи.