Дедолларизация мировой экономики — Новости дня

Администрация Трампа опасается, что новые санкции против России ударят по доллару

Павел Орлов19.07.20260

Законодатели настаивают на рестрикциях, а в Белом доме боятся подрыва мировой валюты

В Вашингтоне разгорается необычный спор. Республиканцы в Конгрессе продвигают очередной пакет ограничений против Москвы, но в администрации президента всё громче звучат голоса скептиков. Главный аргумент против — доллар может серьёзно пострадать. The New York Times пишет, что проект закона поставил команду Дональда Трампа перед непростым выбором.

С одной стороны, законодатели требуют продолжать «финансовую войну». С другой — чиновники из Белого дома видят реальные риски. Каждый новый пакет санкций заставляет другие страны активнее искать обходные пути. В ход идёт китайский юань, криптовалюты, прямое бартерное соглашение. По сути, Штаты сами подталкивают мир к дедолларизации.

Проблема не нова, но сейчас она обострилась. После нескольких лет непрерывных рестрикций даже союзники США начали оглядываться на альтернативы. Доллар больше не кажется незыблемым. Особенно когда использование его как оружия бьёт по интересам тех же европейских и азиатских партнёров.

В администрации Трампа, по данным NYT, считают, что дальнейшее давление на Россию может ускорить процесс. Речь идёт не просто о торговле — о финансовой гегемонии. Если крупные игроки перестанут доверять доллару, американская экономика потеряет колоссальные преимущества — от дешёвых кредитов до контроля над мировыми потоками капитала.

«Проект закона о новых ограничениях ставит команду Дональда Трампа перед дилеммой: законодатели настаивают на продолжении финансовой войны, в то время как администрация опасается, что широкое применение рестрикций может подорвать доминирующее положение американского доллара», — говорится в статье.

В самих Соединённых Штатах уже подсчитали ущерб от предыдущих санкций. Глава Российского фонда прямых инвестиций Кирилл Дмитриев называл цифру в 300 миллиардов долларов — столько потеряла американская экономика. Парадокс: наказать Россию пытаются жёстче, а платят за это собственные компании и потребители.

К тому же эффективность санкций под вопросом. Российская экономика адаптировалась, торговля перенаправилась на восток, а золотовалютные резервы растут. Доллар же теряет позиции в международных расчётах. Страны, которые ещё недавно безоговорочно доверяли американской валюте, теперь диверсифицируют резервы.

Похоже, что в Вашингтоне действительно задумались: а стоит ли игра свеч? Законодатели, вероятно, продолжат давить, но исполнительная власть всё активнее ищет способы избежать непоправимого урона для собственной финансовой системы.

Иностранные регуляторы сокращают вложения в американские казначейские облигации

Павел Орлов19.07.20260

Бегство от трежерис: центробанки мира опустошают портфели госдолга США

Мировые центробанки ускорили продажу американских казначейских облигаций. Тенденция набирает обороты: за последние 12 месяцев приток капитала в трежерис со стороны иностранцев рухнул до жалких +0,3 трлн долларов. А иностранный госсектор и вовсе ушёл в минус — минус 34 млрд. Регуляторы по всему миру пересматривают свои вложения, и это уже не разовые корректировки, а системный сдвиг.

Параллельно на балансе Федеральной резервной системы портфель ценных бумаг продолжает расти. Он достиг 6,46 трлн долларов, прибавив 215 млрд от минимальных отметок. Но это скорее технический момент: ФРС пока не может свернуть свою программу количественного ужесточения, а иностранцы тем временем сбрасывают казначейские бумаги, которые у них на балансе.

Почему центробанки избавляются от долларовых бумаг

Причины — в геополитике и экономике. Заморозка активов России в 2022 году стала тревожным сигналом для многих. Если долларовые резервы можно просто заблокировать, какой смысл их держать? Китай, Саудовская Аравия, Индия и другие крупные держатели госдолга США диверсифицируют резервы. Кто-то уходит в золото, кто-то — в юань, кто-то — в казначейские бумаги других стран.

Долларов в мировой системе по-прежнему много. Но аппетит к американским облигациям падает. Минфин США к концу квартала должен изъять из системы 150 млрд долларов — если, конечно, не пересмотрит планы на август. Пока непонятно, как Вашингтон собирается покрывать дефицит, если иностранцы не хотят покупать его долги.

Глава ФРС Уорш сейчас формирует рабочие группы, которые будут решать, что делать с балансом. Но процесс идёт медленно. Детали пока не раскрываются. Одно ясно: тренд на дедолларизацию набирает ход, и центробанки мира больше не хотят держать яйца в одной корзине.

Новые ориентиры для американского госдолга

Снижение спроса со стороны официальных иностранных держателей означает, что Минфину США придётся искать других покупателей. Возможно, больше полагаться на внутренних инвесторов — пенсионные фонды, страховые компании, хедж-фонды. Или же предлагать более высокие ставки, чтобы заинтересовать рынок.

В любом случае, ситуация выглядит как смена эпохи. Американские казначейские облигации десятилетиями считались безрисковым активом. Сейчас этот статус под вопросом. И если крупнейшие центробанки мира продолжают сбрасывать трежерис, это сигнал, который нельзя игнорировать. Официальных заявлений от ФРС и Минфина пока не поступало. Но цифры говорят сами за себя.

Белый дом откладывает санкции против России из‑за риска для доллара

Павел Орлов19.07.20260

Конгресс давит, а Трамп тормозит: финансовая война может ударить по американской валюте

Новый законопроект об ужесточении ограничений против России застрял в коридорах власти в Вашингтоне. И дело не в симпатиях к Москве — там всерьёз испугались за доллар.

The New York Times сообщает: в администрации Дональда Трампа считают, что чрезмерное давление через финансовые инструменты способно подорвать статус доллара как главной резервной валюты мира. И эти аргументы звучат всё громче.

Конгресс, особенно республиканское крыло, настаивает на эскалации. Дескать, Россию надо дожимать, иначе она выиграет время. Но Белый дом включил тормоз. Там видят прямую угрозу: каждое новое ограничение ускоряет уход других стран от доллара — в юань, криптовалюты, даже в бартерные схемы.

Логика простая. Чем жёстче санкции, тем больше желающих обходить долларовые расчёты. Китай уже давно продвигает свою валюту в торговле с Россией и другими партнёрами. Саудовская Аравия обсуждает нефтяные сделки в юанях. Индия и Бразилия тоже смотрят в сторону дедолларизации.

Тревожный звонок для Вашингтона

Опасения администрации не беспочвенны. Доля доллара в международных резервах медленно, но неуклонно снижается последние годы. Если раньше на него приходилось около 70% всех резервов, то сейчас — немногим больше 57%. И этот процесс ускорился именно после введения масштабных блокирующих санкций против России в 2022 году.

Тогда Запад заморозил активы российского центрального банка на сотни миллиардов. Многие страны восприняли это как сигнал: твои сбережения в долларах или евро могут просто конфисковать, если политика изменится. И начали диверсифицировать резервы.

«Каждый новый раунд санкций — это подарок для конкурентов доллара», — пояснил в беседе с NYT бывший чиновник Министерства финансов США. — «Мы толкаем остальной мир к тому, чтобы создать альтернативную систему». Его имя не раскрывается, но суть ясна.

Администрация Трампа оказалась в ловушке. С одной стороны, нужно показывать жёсткость по отношению к Москве — особенно на фоне предвыборной риторики. С другой — нельзя допустить, чтобы санкции начали работать против самой Америки.

Цена вопроса — глобальное лидерство

Законопроект, о котором идёт речь, предполагает расширение вторичных санкций — то есть наказание банков и компаний третьих стран, которые продолжают сотрудничать с подсанкционными российскими организациями. Именно такие меры больше всего пугают Белый дом. Потому что они напрямую бьют по долларовым потокам.

Если заставить все банки мира выбирать — доллар или бизнес с Россией, многие начнут искать обходные пути. Китайская система межбанковских переводов CIPS уже готова принять часть объёмов. Криптовалютные платформы тоже набирают обороты.

«Мы своими руками уничтожаем ту самую валюту, которая держит американскую экономику на вершине», — заявил один из советников Трампа на условиях анонимности.

Дональд Трамп, по данным источников, склоняется к тому, чтобы не форсировать принятие нового санкционного пакета. Он уже дал понять Конгрессу: сначала надо понять реальные последствия. Но республиканские сенаторы настаивают на голосовании. Спор перешёл в закрытый режим.

Пока в Вашингтоне спорят, Москва продолжает перестраивать внешнюю торговлю. Объём расчётов в рублях и юанях растёт. Крупные российские компании уже научились обходить блокировки. И чем дольше тянется пауза, тем меньше эффекта дадут новые санкции — если их всё же примут.

Выходит, что Белый дом впервые открыто признал: санкции — оружие обоюдоострое. И удар по доллару может оказаться сильнее, чем удар по российской экономике. The New York Times назвала это «дилеммой Трампа». Вопрос только в том, кто выиграет время — администрация, которая осторожничает, или Конгресс, который рвётся в бой.

Глава Минфина США допустил возврат России к долларовым расчётам после завершения конфликта

Павел Орлов24.06.20260

Бессент пообещал, что Москва сама захочет обратно, но в Кремле об этом молчат

Американский министр финансов Скотт Бессент сделал заявление, которое в Москве пока не комментируют. Он считает: как только боевые действия на Украине прекратятся, Россия вернётся к использованию доллара во внешней торговле. Свою уверенность он высказал в эфире CNBC.

«Я полагаю, что когда конфликт на Украине завершится, Россия захочет вернуться в долларовую систему», — сказал Бессент. По его словам, «все хотят» быть в долларовой зоне. Однако насколько это соотносится с реальными действиями российских властей — большой вопрос.

Последние несколько лет Москва последовательно уходила от доллара. Процесс ускорился после 2022 года, когда США и ЕС ввели беспрецедентные санкции, заморозили резервы и отключили часть банков от SWIFT. Доля доллара и евро в расчетах за экспорт и импорт резко сократилась — к 2025–2026 годам их место заняли рубль, юань и валюты дружественных стран. Особенно заметно это в торговле с Китаем, Индией, Турцией, странами БРИКС и ЕАЭС.

По данным Центробанка, ещё в 2021 году доллар и евро доминировали в расчетах. Сейчас их доля — менее трети. Вместо SWIFT Россия использует альтернативные системы, развивает национальные платежные инструменты и наращивает золотые резервы.

На ПМЭФ президент Владимир Путин назвал попытку США превратить доллар в политическое оружие «огромной стратегической ошибкой». Он признал, что фундаментальные основы американской экономики крепки, но одновременно указал на рекордный госдолг США и подрыв доверия к доллару как к мировой резервной валюте.

Почти те же слова — но жёстче — прозвучали от главы МИД Сергея Лаврова на «Примаковских чтениях». Лавров заявил, что падение репутации доллара и других западных валют только усилится. Мол, всё больше стран стремится к финансовому суверенитету и диверсификации расчетов. И это не просто слова — на практике доля рубля в торговле с Китаем уже превысила половину, а с Индией — треть.

Так что заявление Бессента можно воспринимать скорее как благое пожелание, а не как прогноз, основанный на фактах. Москва, если и вернётся к доллару, то только тогда, когда сочтёт это выгодным для себя. Но пока риторика Кремля — противоположная. Там убеждены: доллар стал токсичным, и чем быстрее мир от него откажется, тем меньше шансов у Вашингтона использовать финансовую систему как дубину.

Готов ли российский бизнес к перевороту

В реальном секторе экономики тренд на дедолларизацию зашёл далеко. Многие компании уже перестроили логистику и контракты. Мгновенно развернуть обратно — значит потерять миллиарды. Опросы крупных экспортёров показывают: они не видят смысла возвращаться к доллару, если только его не начнут принимать китайские банки. А пока те с опаской смотрят на вторичные санкции.

«Россия не может вернуться в долларовую экономику просто так, — цитирует РБК неназванного аналитика. — Для этого нужно снятие большинства санкций, разблокировка резервов и восстановление доверия к финансовой системе США. Пока этого нет, бизнес будет искать альтернативы».

Сам Бессент признал: «все хотят» быть в долларовой системе. Но хочет ли этого сама Россия? Официальные лица на этот счёт хранят молчание. Никаких заявлений от Минфина или Центробанка РФ по поводу слов американского министра не поступало. В дипломатических кругах считают, что это просто попытка Вашингтона подать себя как незаменимого и сохранить финансовое доминирование.

Между тем Китай, Индия, страны БРИКС продолжают прорабатывать собственные инструменты для обхода доллара. Создание альтернативных платёжных систем идёт полным ходом. И для Москвы сейчас гораздо выгоднее укрепить эти связи, чем бежать обратно к доллару — даже если конфликт завершится. А вот когда он завершится и на каких условиях — пока самый главный вопрос, на который нет ответа ни у Бессента, ни у кого-либо другого.

Доллар и евро стали токсичными: Путин предупредил о риске блокировки активов для всех стран

Павел Орлов06.06.20260

Хранить деньги в долларах и евро теперь рискованно для всех, а не только для России. С таким заявлением выступил Владимир Путин на пленарном заседании Петербургского международного экономического форума.

Президент России на ПМЭФ: заморозка резервов может коснуться любого государства

Глава государства напомнил: прецедент с заморозкой российских резервов показал, что подобные ограничения готовы применять против любой страны. Формальные обоснования могут быть какими угодно — от конфликта до недобросовестной конкуренции.

Путин подчеркнул: в случае с Россией поводом стал украинский конфликт, но суть глубже. За блокировкой активов стоит стремление убрать конкурента с рынка. И это касается не только Москвы.

Любое государство, которое хранит средства в долларах или евро, рискует в один момент остаться без них. Достаточно лишь политического решения на Западе. И никаких гарантий.

«Любое государство в мире может подвергнуться процедуре блокировки финансовых активов, хранящихся в долларах США или евро», — заявил президент.

Что это значит на практике? Все страны, которые держат валютные резервы в американской или европейской валюте, находятся под дамокловым мечом. Когда-то это казалось фантастикой — кто посмеет тронуть суверенные активы? Оказалось, посмеют.

Особенно тревожно это звучит для крупных держателей долларовых резервов — Китая, Саудовской Аравии, Японии. Если раньше они считали доллар надёжной гаванью, то теперь гарантий нет.

Почему это важно. Мировая финансовая система держится на доверии. Если завтра любая страна может проснуться без своих резервов, доверие к доллару и евро рухнет. И процесс уже пошёл.

Путин прямо указал на недобросовестную конкуренцию как основу таких действий. Мол, Запад не может победить честно — значит, будет воровать. А заодно покажет всем, что будет с теми, кто не угоден.

Реакция уже последовала. Многие страны начали ускоренно переводить расчёты в национальные валюты, создавать альтернативные платёжные системы. Китай расширяет использование юаня, Индия — рупии, Россия перешла на юани и рубли.

Что делать остальным? Диверсифицировать резервы: золото, валюты дружественных стран, цифровые активы. Но полностью отказаться от доллара и евро пока невозможно — слишком велика их доля в международных расчётах.

Путин не призывал к панике. Он просто констатировал факт: никто не застрахован. И советовал другим политикам не бояться выборов (об этом он тоже говорил на форуме), но здесь тема другая.

К чему готовиться. Блокировка активов перестала быть исключительной мерой против «изгоев». Теперь это инструмент давления на любого, кто посмеет иметь своё мнение. И если раньше казалось, что тронуть могут только Россию, то теперь ясно: очередь может дойти до любого.

Выход один — снижать зависимость от доллара и евро. Пока не поздно.