Александр Шохин допустил, что топливный кризис может помешать снижению ключевой ставки
Бензин подорожал, бюджет потратил больше — ЦБ вправе не спешить с послаблением
Глава Российского союза промышленников и предпринимателей Александр Шохин высказался о том, что будет с ключевой ставкой. Банк России соберется на совет директоров 24 июля. И, по мнению Шохина, сразу два фактора давят на решение не снижать ставку. Первый — ценовой шок на рынке топлива. Второй — возможный рост дефицита бюджета.
Свои соображения глава РСПП изложил в интервью ТАСС. Он подчеркнул: «ситуация перестала ухудшаться, но на окончательную нормализацию уйдет время». Формулировка осторожная. Шохин явно не хочет выдавать желаемое за действительное. Да, запрет экспорта и импорт бензина дали эффект, колонки не пустуют. Но цены — они так и остались высокими. И это, как считает Шохин, может стать весомым аргументом для консервативного решения ЦБ.
Почему именно топливо? Инфляционные ожидания напрямую завязаны на стоимости бензина. Когда он дорожает, дорожает всё — логистика, продукты, товары. Центробанк, если видит, что инфляция не спешит замедляться, ставку снижать не станет. Наоборот — может даже поднять. Шохин на это и намекает: регулятор учтет фактор топлива при взвешивании рисков.
Второй момент — бюджет. Данные системы «Электронный бюджет» показывают, что расходы в 2026 году увеличатся. Дефицит, соответственно, тоже вырастет. А это дополнительное давление на цены. Деньги, которые государство тратит — они ведь тоже разгоняют спрос. ЦБ это видит. И если бюджетные вливания разогревают экономику, снижать ставку — значит подливать масла в огонь.
Шохин не сказал прямо: «ставку не снизят». Но он перечислил причины, по которым совет директоров может принять такое решение. И причины эти — объективные. Ценовой шок на АЗС, рост бюджетных расходов — всё это факторы проинфляционные. А ЦБ борется с инфляцией. Значит, пауза в цикле снижения ставки — вполне вероятна.
Сам РСПП, по словам Шохина, понимает эту логику. Хотя бизнесу, конечно, хочется более дешевых денег. Но когда бензин дорожает, а бюджет тратит всё больше — терпеть придётся.
Заседание совета директоров ЦБ — уже послезавтра. Рынок ждет сигнала. Пока аналитики расходятся: кто-то прогнозирует снижение на 0,25 п.п., кто-то — сохранение ставки. Шохин своим заявлением, похоже, склоняет чашу весов в сторону паузы. Официально — он просто назвал возможные аргументы. Но на деле — предупредил: не ждите слишком многого.