Финансовая стабильность

Затраты на обслуживание госдолга не угрожают бюджету России, заявила Набиуллина

Павел Орлов

Почему ЦБ спокоен: долговая нагрузка страны в разы ниже европейской

Россия постепенно избавляется от внешней задолженности — ещё недавно министр финансов Антон Силуанов сообщал, что страна практически полностью погасит внешнюю часть долга. И на этом фоне вопрос о расходах на обслуживание госдолга, кажется, просто перестаёт быть острым. По крайней мере, в Центробанке такую угрозу не видят.

Глава регулятора Эльвира Набиуллина высказалась на эту тему на пресс-конференции, которая прошла сразу после решения совета директоров по ключевой ставке. Напомним, ставку тогда снизили — с 14,25% до 14%. И в ходе общения с журналистами Набиуллину спросили, не станут ли расходы на обслуживание госдолга слишком тяжёлыми для бюджета. Её ответ был категоричным: «Вряд ли это станет проблемой».

Аргументация простая. Уровень госдолга в России остаётся низким — ранее президент Владимир Путин приводил цифру в 16% ВВП. Для сравнения: в странах Еврозоны этот показатель приближается к 90%. Понятно, что при таком раскладе и проценты по долгу, и сами выплаты — совсем иного масштаба. Даже если стоимость заимствований изменится, нагрузка на бюджет не ударит критично.

Набиуллина подчеркнула: ситуация, при которой обслуживание долга становится неподъёмным, для России сейчас нереальна. Этому способствует и структура долга — большая часть внутренняя, номинирована в рублях. Значит, валютные риски тоже сведены к минимуму.

Кстати, затронули на пресс-конференции и другую тему — фондовый рынок. Он, по словам главы ЦБ, переживает непростые времена. Однако вмешиваться в биржевую ситуацию через инструменты регулятора пока не планируется. «Необходимости нет», — пояснила Набиуллина.

Так что главный вывод с этой встречи: долговая нагрузка не вызывает тревоги. И на этом фоне снижение ключевой ставки тоже смотрится логично — инфляция хоть и остаётся выше целевых 4%, но рисков для бюджетной устойчивости не создаёт.

— Расходы на обслуживание госдолга не станут проблемой, — резюмировала глава Центробанка.

ПОДЕЛИТЬСЯ

Банк России утвердил параметры валютных операций на второе полугодие 2026 года

Павел Орлов

580 миллионов в день на продажу и 9,3 миллиарда на покупку: что меняется на рынке с июля

Центробанк объявил, сколько валюты будет покупать и продавать на внутреннем рынке до конца года. Регулятор скорректировал объемы, анонсированные Минфином в рамках бюджетного правила. Продажи составят 580 млн рублей ежедневно — это базовая цифра, от которой отталкиваются в ведомстве. Одновременно с этим с 1 по 6 июля ЦБ суммарно приобретет валюту на 9,3 млрд рублей в день. То есть в первую неделю месяца регулятор будет работать в режиме зеркальных операций: с одной стороны — продажи по бюджетному правилу, с другой — покупки по другим основаниям.

Решение принято исходя из текущей ситуации на рынке и прогнозов по нефтегазовым доходам. Бюджетное правило предполагает, что при превышении базовой цены на нефть излишки направляются в резервы, а при недоборе — компенсируются продажами валюты. ЦБ выступает оператором этих потоков. Минфин заранее публикует оценки, а регулятор подстраивает ежедневный объём с учётом конъюнктуры.

580 млн рублей в день — не рекордная цифра. В предыдущие периоды она была и выше, и ниже. Но сейчас рынок внимательно следит за любыми сигналами: рубль в последние недели находится в узком коридоре, и даже незначительное изменение объёмов операций может повлиять на котировки. Аналитики расходятся в оценках. Одни считают, что нынешние объёмы нейтральны и не вызовут сильных движений. Другие указывают на то, что покупки в начале июля — 9,3 млрд в день — создадут дополнительный спрос на валюту, что может немного ослабить рубль.

ЦБ подчёркивает: все операции проводятся в плановом порядке и не несут спекулятивной нагрузки. Регулятор действует строго в рамках утверждённых механизмов. Рыночные игроки, впрочем, уже закладывают новые цифры в свои модели. Первые торги второй половины года покажут, оправдаются ли ожидания.

ПОДЕЛИТЬСЯ

Свежие темы:

Последствия атаки БПЛА Жертвы среди мирного населения Системы ПВО Система ПВО Прогноз погоды в Москве