«Газпром» готовит размещение облигаций на 20 миллиардов рублей
Дыра в бюджете или подготовка к большому рывку: зачем газовому гиганту срочно понадобились заёмные средства
Падение акций ниже уровня 2008 года и капитализация меньше двух триллионов — на таком фоне «Газпром» решил привлечь деньги на рынке. Компания начала сбор заявок на трёхлетние облигации. Сумма — не менее 20 миллиардов рублей.
Размещать бумаги будет дочерняя структура «Газпром капитал». Ставка купона не фиксированная — она привязана к ключевой ставке ЦБ. Такие бумаги называют флоатерами. После выпуска общий объём подобных облигаций «Газпрома» достигнет 50 миллиардов рублей.
Почему понадобились деньги именно сейчас? Рынок акций лихорадит. На прошлой неделе бумаги компании провалились ниже 80 рублей — это худший показатель даже по сравнению с кризисным 2008 годом. Рыночная стоимость «Газпрома» опустилась ниже планки в два триллиона.
Поводом для распродаж стали новости о переговорах с Китаем по проекту «Сила Сибири-2». По информации источников, Пекин выдвинул жёсткое условие: хочет покупать газ по внутренним российским ценам. Для «Газпрома» это означало бы прямые убытки, потому что внутри страны топливо продаётся дёшево, а экспорт дотирует внутренний рынок.
Российские чиновники ситуацию официально не комментируют. Говорят лишь, что переговоры продолжаются. А вот китайская сторона, по данным ряда СМИ, уже много лет вообще не поднимает тему «Силы Сибири-2». В двухсторонних документах проект не упоминается.
В компании на фоне всех этих событий ищут источники финансирования. Рублёвые облигации с плавающей ставкой — привычный инструмент для «Газпром капитала». Процент по ним будет меняться вслед за решениями ЦБ. Если ключевая ставка вырастет — вырастет и купон, если упадёт — упадёт.
Что это даёт компании
20 миллиардов — сумма, конечно, не спасательная, но для текущих операций ощутимая. Деньги могут пойти на погашение более дорогих долгов, финансирование текущих проектов или просто в копилку. Учитывая, что акции стоят дёшево, размещать их сейчас невыгодно — проще занять.
Инвесторы к флоатерам в последнее время относятся осторожно. Рынок рублёвого долга нестабилен. Но «Газпром» остаётся эмитентом первого эшелона, даже несмотря на проблемы с котировками. Так что заявки наверняка будут.
Пока неизвестно, кто станет покупателем. Обычно такие бумаги берут банки, пенсионные фонды и страховые компании. Для них важна надёжность, а не сиюминутная доходность. «Газпром» — государственная компания, и риска дефолта по её облигациям почти нет.
Размещение стартовало на этой неделе. Закрытие книги заявок ожидается в ближайшие дни. После этого станет понятно, на какие условия согласился рынок.