Прогноз Минэкономразвития — Новости дня

Банк России понизил прогноз роста экономики на 2026 год до 0–1%

Павел Орлов25.07.20260

Инфляция ускоряется, а бизнес теряет оптимизм — что стоит за новым прогнозом ЦБ

Центробанк пересмотрел свои ожидания по росту ВВП. Если раньше экономика должна была прибавить от полупроцента до полутора, то теперь диапазон сузился до 0–1%. Это нижняя граница прежнего коридора.

Решение опубликовано 24 июля — в день, когда совет директоров снизил ключевую ставку до 14%. Снижение десятое подряд, но прогноз по экономике ухудшился. Казалось бы, ставка падает — кредиты дешевеют, спрос должен оживать. Но нет.

В ЦБ пояснили: за последний месяц ожидания бизнеса по будущему спросу и выпуску заметно упали. Предприятия стали осторожнее. Они не видят уверенного роста — ни в потреблении, ни в инвестициях. А значит, и экономика в целом прибавит меньше, чем надеялись.

Инфляция разгоняется быстрее, чем ждали

Одновременно регулятор повысил прогноз по инфляции на этот год — с 4,5–5,5% до 6–7%. При том что цель остаётся 4%. Цены растут быстрее, чем планировалось. И это ещё один тормоз для экономики: высокая инфляция съедает доходы, снижает покупательную способность.

Прогнозы на 2027 и 2028 годы пока оставили без изменений. Там по-прежнему закладывают 1,5–2,5% роста ВВП и инфляцию на уровне 4%. Но это при условии, что текущие проблемы — временные. Если же спад ожиданий бизнеса затянется, пересматривать придётся и дальние горизонты.

Ставку снизили, но это не панацея. Деньги дешевеют, но бизнес не спешит брать кредиты — спрос неясен, издержки растут. Экономика замерла в ожидании: то ли разгон, то ли торможение. Пока ЦБ склоняется ко второму. И новый прогноз — тому подтверждение.

Центробанк пересмотрел нефтяные прогнозы в сторону понижения

Павел Орлов24.07.20260

Резкое падение на горизонте: ЦБ ждёт нефть по $50 уже через год

Прогнозные оценки стоимости нефти, от которых напрямую зависят налоговые поступления в бюджет, были пересмотрены в сторону снижения. Центральный банк скорректировал показатели сразу на несколько лет вперёд. В обновлённом макропрогнозе регулятора заложена заметно более скромная цена барреля, чем ожидалось раньше.

Речь идёт о так называемой цене отсечения — именно от неё считают налоги для нефтяников. Если реальные котировки оказываются выше этого уровня, бюджет получает сверхдоходы. Ниже — недополучает, и тогда в дело идут резервы или заимствования. Так вот, прогноз на текущий год опустили с $65 до $60 за баррель. Казалось бы, всего пять долларов разницы. Но в масштабах страны это миллиарды рублей потерь.

Но главное — не текущий год. Куда тревожнее выглядит дальняя перспектива. На 2027 и 2028 годы регулятор заложил $50 за баррель. До этого было $55. И на 2029-й — тоже $50. Получается, что ЦБ исходит из того, что дешёвая нефля — это надолго. Не временная просадка, а новая реальность.

— Снижение прогноза — сигнал, что в Центробанке не ждут быстрого восстановления цен, — пояснил источник на финансовом рынке. — Закладывают консервативный сценарий. Лучше занизить планку и не прогадать, чем надеяться на лучшее и потом латать дыры.

Эксперты обращают внимание на вот что. Обычно бюджет верстается исходя из цены отсечения, которую определяет Минфин. А ЦБ даёт свой прогноз — для оценки макроэкономической картины. И если прогноз Банка России заметно ниже официального — жди корректировки бюджета. Либо будут урезать расходы, либо уходить в дефицит.

Пока неясно, последует ли за этим пересмотр бюджетных параметров на текущий год. В Минфине традиционно отмалчиваются до официальных заявлений. Но косвенные признаки уже есть: некоторые инвестдома начали пересчитывать свои модели, исходя из новой цены отсечения на 2026-й в $60.

Для рядового потребителя всё это звучит абстрактно. Но нефтяные доходы — одна из главных статей, из которой финансируются социальные обязательства. Чем ниже цена отсечения, тем меньше денег у государства. И тем выше вероятность, что какие-то программы урежут.

В самом Центробанке ситуацию не комментируют сверх того, что уже опубликовано в документе. Но логика простая: если нефть будет стоить $50 через год-два, к этому надо готовиться заранее. Лучше заложить плохой сценарий и не ошибиться, чем ошибиться в другую сторону.

Рынок труда в России переходит к стабилизации, заявил глава Минэкономразвития

Павел Орлов30.06.20260

Четырёхдневка на заводах и избыток кадров: куда делся дефицит

Несколько лет подряд работодатели жаловались на острую нехватку людей. Теперь картина меняется. В машиностроении, например, некоторые предприятия перешли на сокращённую рабочую неделю. Людей стало больше, чем работы. И это не единичный случай.

Министр экономического развития Максим Решетников в интервью «Вестям» сообщил: рынок труда постепенно приходит в равновесие. «В целом по тенденции мы видим, что рынок труда нормализуется», — приводит его слова издание. Он обратил внимание на «остывание» спроса на персонал и выравнивание соотношения вакансий и соискателей.

«В некоторых секторах, например в машиностроении, наблюдается четырёхдневная рабочая неделя или неполная загрузка, что говорит об избытке кадров», — пояснил министр.

Структурная перестройка и издержки

Решетников связал такие изменения со структурной перестройкой экономики. Отдельные предприятия, особенно в добывающей отрасли, испытывают трудности. Угольные шахты с дорогой себестоимостью добычи оказались под давлением. Одни сокращают персонал, другие — пересматривают режим работы.

То есть не везде «остывание» означает оздоровление. Где-то это вынужденная мера из-за падения спроса или роста издержек. Но в целом, по оценкам министерства, баланс на рынке труда восстанавливается.

Рекордная безработица и международный рейтинг

Парадокс ситуации в том, что официальная безработица остаётся на историческом минимуме. Президент Владимир Путин ранее называл цифру 2,2%. При этом занятость населения относительно других стран — не на первых позициях. Вице-премьер Татьяна Голикова сообщала, что Россия занимает 32-е место в мире по уровню занятости.

Эти цифры не противоречат друг другу. Низкая безработица — результат демографической ямы и оттока мигрантов в прошлые годы. А 32-е место — показатель того, что многие люди либо не ищут работу, либо находятся в серой зоне.

Сейчас же, когда экономика перестраивается, компании перестали нанимать в прежних объёмах. Появился «избыток» там, где ещё недавно был дефицит. Всё это — часть нормального цикла. Просто после долгого перегрева рынок остывает, и это заметно даже на уровне отдельных заводов.

Банк России отметил снижение планов компаний по индексации зарплат

Павел Орлов23.06.20260

Зарплаты растут, но бизнес больше не хочет их повышать — в чём подвох

Российские компании постепенно остывают к идее индексации зарплат. Аналитики Центробанка зафиксировали: всё меньше предприятий готовы повышать оклады в ближайшее время. При этом зарплаты по-прежнему растут быстрее, чем производительность труда. И это уже нехороший сигнал для экономики.

Ещё недавно бизнес бился за каждого сотрудника. Кадровый голод заставлял поднимать зарплаты, предлагать бонусы, переманивать специалистов. Но сейчас картина меняется. Доля компаний, которые сообщают о дефиците кадров, перестала расти. Она стабилизировалась. А вместе с этим исчезла и острая необходимость постоянно повышать оклады.

В ЦБ отмечают: планы по индексации на 2026 год сокращаются. Это не значит, что индексации не будет вовсе. Просто масштабы уже не те, что в прошлом году. Компании начинают считать деньги. Спрос на рабочую силу остаётся высоким, но нанимать перестали любой ценой.

«Рост зарплат по-прежнему опережает увеличение производительности труда, что создаёт риски для экономики», — подчеркивают аналитики ЦБ.

Почему это важно? Если зарплаты растут быстрее, чем работники реально производят товаров и услуг, это раскручивает инфляцию. Предприятия вынуждены закладывать рост издержек в цены. Центробанк с этим борется — в том числе через ключевую ставку. И снижение ставки, которое произошло недавно, уже позитивно отразилось на рубле. Но расслабляться рано.

По данным Московской биржи, рубль укрепился после решения по ставке. Но это краткосрочный эффект. Среднесрочный прогноз зависит от того, сможет ли бизнес повышать эффективность, а не просто нанимать всё больше людей за большие деньги.

Что будет с зарплатами дальше

Эксперты предполагают: тенденция к снижению темпов индексации сохранится до конца года. Особенно в секторах, где кадровый голод не такой острый — в торговле, услугах, на производстве. А вот в IT и оборонке конкуренция за людей останется высокой. Там зарплаты продолжат расти.

Но общая картина такова: бизнес адаптируется к новым условиям. Дешёвых денег больше нет, кредиты дорогие, спрос нестабильный. Повышать зарплаты всем подряд — роскошь, которую могут позволить себе не все. Индексация останется, но станет более точечной. И менее щедрой.

«Компании стали осторожнее подходить к планам по индексации. Это отражение общей макроэкономической ситуации», — констатируют в ЦБ.

Рубль на новости о снижении ставки отреагировал ростом. Но для кошелька обычного человека это мало что меняет. Зарплаты всё ещё догоняют цены, а теперь ещё и индексация может быть меньше, чем предполагалось. Остаётся только следить за ситуацией.