Центробанк снизил ключевую ставку до четырнадцати процентов на фоне разовых факторов роста цен
Десятый шаг вниз: регулятор увидел устойчивую инфляцию в районе четырех-пяти процентов
Совет директоров Банка России на заседании принял решение уменьшить ключевую ставку с 14,25 до 14% годовых. Это десятое снижение подряд. Регулятор сразу пояснил: наблюдаемый существенный рост цен и повышение инфляционных ожиданий во многом связаны с разовыми факторами. То есть не с устойчивым трендом, а с временными всплесками.
В пресс-релизе ЦБ уточнили: оценка показателей устойчивой инфляции остаётся в диапазоне 4–5% в пересчёте на год. Это ниже текущей годовой инфляции и близко к целевым 4%. Рост кредитования в июне немного замедлился, а предприятия существенно снизили ожидания по будущему спросу и выпуску. Значит, бизнес пока не ждёт перегрева и не спешит занимать деньги под дорогие кредиты.
«Дальнейшие решения по ключевой ставке будут приниматься в зависимости от динамики инфляции и инфляционных ожиданий, а также от оценки рисков со стороны внутренних и внешних условий», — говорится в сообщении регулятора.
Вместе с тем ЦБ признал: из-за подорожания топлива инфляция по итогам 2026 года составит 6–7%. Это выше её текущих значений. То есть во втором полугодии цены могут ускориться. Но регулятор считает такой разовый всплеск управляемым и не меняет общего курса на смягчение.
Среднегодовое значение ключевой ставки теперь ожидается на уровне 14,5–14,6%. То есть до конца года возможны и паузы, и даже ещё одно-два снижения, если инфляция не сорвётся с прогнозной траектории.
Большинство экспертов, опрошенных перед заседанием, ждали от ЦБ сохранения ставки на прежнем уровне. Некоторые допускали аккуратное снижение, которое и произошло. Были и те, кто прогнозировал повышение — из-за подорожания бензина и дизеля, которое уже раскручивает цены по цепочке. Однако регулятор решил иначе.
«Инфляция из-за подорожания топлива составит в 2026 году 6–7 процента, что выше её текущих значений», — уточнили в ЦБ, добавив, что среднегодовое значение ставки теперь ожидается на уровне 14,5–14,6 процента.
Это десятое снижение подряд. Началось всё с пиковых значений, когда ставка превышала 20%. Постепенное смягчение денежно-кредитной политики идёт уже больше года. И, судя по последнему решению, ЦБ не намерен останавливаться, пока инфляция не приблизится к цели.