Глава Сбербанка на ПМЭФ-2026 заявил, что безработица на нуле, заводы загружены, а производительность стоит на месте
Привычная картина: экономика растёт, все при деле, но дальше — тупик. Именно такой диагноз поставил Герман Греф на деловом завтраке Сбербанка в рамках ПМЭФ. По его словам, традиционные факторы экономического роста России почти исчерпали себя. И это не про плохие новости, а про объективную реальность.
Что имеется в виду? Безработица уже на исторических минимумах — брать больше некого. Производственные мощности загружены под завязку — расширяться некуда без новых инвестиций. А производительность труда, которая могла бы компенсировать эти ограничения, упёрлась в потолок. Растёт она явно не теми темпами, чтобы вытягивать ВВП дальше.
«Традиционные или инерционные факторы экономического роста на сегодня подходят к исчерпанию. И встаёт вопрос, какой может быть модель роста и какие шаги должно предпринять правительство для её реализации», — заявил Греф.
Ситуация парадоксальная: вроде бы всё хорошо — людей работают почти поголовно, станки не простаивают. Но именно из-за этого прежний драйвер «экстенсивного роста» — больше людей, больше мощностей — перестаёт работать. Дальше нужно либо радикально повышать эффективность каждого рабочего места, либо искать совершенно новые источники развития.
Глава Сбербанка уже не первый раз бьёт тревогу. Год назад он говорил о том, что текущая модель роста проста и исчерпаема. Теперь констатирует: процесс зашёл в финальную стадию. И если не придумать новую формулу, темпы начнут падать.
Что может стать новой моделью? Греф прямо не сказал, но по смыслу — нужны структурные реформы, стимулирование инвестиций в технологии, повышение производительности. Без этого никак. Нефтяные доходы и бюджетные вливания — это уже вчерашний день. Нужно, чтобы бизнес сам начал создавать добавленную стоимость активнее, а не просто нанимать всех подряд.
Кстати, о бизнесе. На том же завтраке Греф жёстко прошёлся по отношению к предпринимателям, напомнив, что называть их «живопырками» — путь в никуда. Потому что именно малый и средний бизнес мог бы стать тем самым новым фактором роста. Но пока система настроена так, что проще ничего не делать, чем рисковать.
Ещё один тревожный звоночек от Грефа касался курса рубля. Он предупредил: не стоит ждать крепкой национальной валюты. Это значит, что дешёвый рубль, который помогал экспортёрам, может остаться надолго. А для потребителей — подорожание импорта и инфляционное давление.
Получается, что экономика России стоит перед выбором: либо проводить болезненные реформы и перестраивать модель роста, либо смириться с замедлением. Третьего не дано. Греф, как человек, который управляет крупнейшим банком, видит эти риски раньше других. Осталось понять, услышат ли его в правительстве.