Нас обвели вокруг пальца: почему в РСПП считают, что дешёвых денег больше не будет
Банк России на заседании 19 июня уменьшил ключевую ставку на 0,25 процентного пункта — до 14,25%. Вроде бы хорошая новость для бизнеса: ставка падает девятый раз подряд, цикл смягчения длится уже год. Но глава Российского союза промышленников и предпринимателей Александр Шохин воспринял этот шаг без особого оптимизма. По его словам, такой маленький шажок — скорее сигнал, что на следующем, июльском, заседании ЦБ может развернуть политику в обратную сторону.
«Мы активно призывали снизить на один процент. Думали, чтобы было минус 0,5, надо просить единичку. Но нас обвели вокруг пальца с нашими расчётами», — заявил Шохин в интервью журналисту кремлёвского пула Александру Юнашеву.
Он отметил: снижение всего на четверть пункта выглядит как демонстративное «отстаньте, ребята, получите шажок». И добавил — есть ощущение, что на июльском опорном заседании совет директоров расширит поле для изменения ставки вверх. «Так что, может быть, это последний подарок бизнесу», — резюмировал глава РСПП.
Раньше Шохин использовал собственную формулу для оценки справедливого уровня ставки — она, по его мнению, должна быть примерно вдвое выше инфляции. Но в этот раз ЦБ от неё отклонился. «Видимо, они знают больше, чем мы», — предположил он.
Сам регулятор в комментарии к решению подчеркнул, что пространство для дальнейшего снижения ставки сократилось. Глава ЦБ Эльвира Набиуллина прямо сказала: прогноз траектории ключевой ставки, вероятно, будет пересмотрен в сторону повышения. Мониторить будут три вещи — устойчивость замедления инфляции, инфляционные ожидания и баланс внутренних и внешних рисков.
В Минэкономразвития, напротив, после решения ЦБ заявили, что потенциал для дальнейшего снижения сохраняется. Там видят тенденции в экономике, которые позволяют надеяться на продолжение цикла смягчения.
Но Шохин настроен скептично. По его логике, снижать на 0,25, когда бизнес просит хотя бы 0,5, — это не подарок, а скорее жест вежливости. И этот жест может оказаться последним. Если в июле ставку поднимут, цикл смягчения, длившийся почти год, прервётся. Для предпринимателей, привыкших к постепенному удешевлению кредитов, это станет неприятным сюрпризом.
Впрочем, пока ЦБ официально не объявил о планах на июльское заседание — решение будет приниматься по факту, исходя из свежих данных по инфляции и экономической активности. Но тон сигналов, которые подаёт регулятор, ужесточается. И бизнесу стоит готовиться к тому, что «подарки» заканчиваются.