Ставка застряла на 14 процентах: почему декабрьское заседание вряд ли что-то изменит
Снижения ключевой ставки в России ждать раньше февраля следующего года не стоит. Такой прогноз опрошенных аналитиков приводит газета «Известия». До этого момента Банк России, по их мнению, вряд ли перейдёт к смягчению денежно-кредитной политики.
Ближайшее заседание совета директоров регулятора пройдёт в декабре. Действующую планку в 14 процентов годовых на нём, скорее всего, не тронут. Если в феврале ЦБ всё же решится на шаг, он будет символическим — минус 25 базисных пунктов, до 13,75 процента.
Для смягчения нужен целый набор условий. Годовая инфляция должна подойти к пяти процентам. Инфляционные ожидания граждан, которые держатся на повышенном уровне, — пойти вниз. Пока ни то, ни другое не выполняется.
Что стоит за паузой
Ключевую ставку на уровне 14 процентов годовых ЦБ сохранил по итогам октябрьского заседания. В регуляторе решение объяснили ускорением роста потребительских цен — в том числе из-за подорожания топлива на внутреннем рынке — и повышенными инфляционными ожиданиями населения. Прогноз по инфляции и по ставке в самом ЦБ на этом фоне ухудшили.
Сами по себе инфляционные ожидания — вещь инерционная. Люди, привыкшие к росту цен, продолжают закладывать его в свои планы, и переломить эту привычку быстро не получается. Отсюда и осторожность регулятора: поспешное смягчение может разогнать цены сильнее, чем поможет экономике.
Участники рынка сходятся: резкого разворота не будет. Движение, если оно начнётся, окажется медленным и точечным. Впрочем, прогнозы на несколько месяцев вперёд — дело неблагодарное, и реальность не раз вносила в них правки.