Технологический обвал в США потянул за собой слитки
Сначала просели акции технологических компаний в Америке. Потом инвесторы начали срочно закрывать убытки — и нашли самый ликвидный актив на свете. Золото. Именно этот механизм, а не абстрактные ожидания по ставке, запустил цепную реакцию, из-за которой декабрьский фьючерс на Comex потерял шесть процентов и опустился до 3889,5 доллара за унцию. Минимальные уровни с 2008 года.
Только за один день, тридцатого октября, котировки срезало на 3,5 процента. До минимума с начала года. Российский рынок отреагировал еще резче: металл подешевел на 8,48 процента до 10 149,5 рубля за грамм, а рублевые фьючерсы потеряли около девяти процентов. Данные «Т-инвестиций».
Причина, на которую указывает эксперт по фондовому рынку «БКС мир инвестиций» Андрей Смирнов, лежит на поверхности — ожидание повышения ставки ФРС на фоне устойчивой инфляции и дорожающих энергоносителей. Но ставка — не единственный фактор. Сработали сразу три рычага: снижение геополитической премии после новостей о новых усилиях по урегулированию ближневосточного конфликта, фиксация прибыли и принудительные продажи.
Почему золото сдало позиции именно сейчас
Логика простая. Металл не приносит процентов. Долларовый вклад — приносит. Когда ФРС намекает на ужесточение политики, держать слитки становится невыгодно. Юйсюань Тан, глава отдела стратегии процентных ставок и валютных рынков в Азии JPMorgan Private Bank, еще в конце октября отмечала: при таком сценарии спрос на слитки может охладеть, что и приведет к снижению цен.
Инвесторы продавали золото, чтобы покрыть убытки по технологическим акциям. Ликвидный, понятный актив, на который всегда есть покупатель, — именно его и сбрасывали в первую очередь.
«Чтобы покрыть убытки на падении стоимости технологических акций, инвесторы сбывали золото, дополнительно усиливая падение», — пояснил Смирнов.
Для тех, кто присматривался к слиткам или инвестиционным монетам, цена ниже. Для тех, кто купил на пике, — убыток: грамм на внутреннем рынке откатился к отметкам, которых не было давно.
Дальше все зависит от одного фактора — решится ли ФРС на повышение ставки. Если да, давление на золото сохранится. Если регулятор возьмет паузу, металл получит шанс отыграть потери. Пока рынок закладывает первый вариант. Хотя, как показывает практика последних лет, прогнозы по ставке — дело неблагодарное.
Октябрь исторически слабый месяц для драгметаллов: с 2008 года такого провала не было. Следующие недели покажут, была ли это разовая коррекция или начало длинного тренда на снижение.