Центробанк пересмотрел нефтяные прогнозы в сторону понижения
Резкое падение на горизонте: ЦБ ждёт нефть по $50 уже через год
Прогнозные оценки стоимости нефти, от которых напрямую зависят налоговые поступления в бюджет, были пересмотрены в сторону снижения. Центральный банк скорректировал показатели сразу на несколько лет вперёд. В обновлённом макропрогнозе регулятора заложена заметно более скромная цена барреля, чем ожидалось раньше.
Речь идёт о так называемой цене отсечения — именно от неё считают налоги для нефтяников. Если реальные котировки оказываются выше этого уровня, бюджет получает сверхдоходы. Ниже — недополучает, и тогда в дело идут резервы или заимствования. Так вот, прогноз на текущий год опустили с $65 до $60 за баррель. Казалось бы, всего пять долларов разницы. Но в масштабах страны это миллиарды рублей потерь.
Но главное — не текущий год. Куда тревожнее выглядит дальняя перспектива. На 2027 и 2028 годы регулятор заложил $50 за баррель. До этого было $55. И на 2029-й — тоже $50. Получается, что ЦБ исходит из того, что дешёвая нефля — это надолго. Не временная просадка, а новая реальность.
— Снижение прогноза — сигнал, что в Центробанке не ждут быстрого восстановления цен, — пояснил источник на финансовом рынке. — Закладывают консервативный сценарий. Лучше занизить планку и не прогадать, чем надеяться на лучшее и потом латать дыры.
Эксперты обращают внимание на вот что. Обычно бюджет верстается исходя из цены отсечения, которую определяет Минфин. А ЦБ даёт свой прогноз — для оценки макроэкономической картины. И если прогноз Банка России заметно ниже официального — жди корректировки бюджета. Либо будут урезать расходы, либо уходить в дефицит.
Пока неясно, последует ли за этим пересмотр бюджетных параметров на текущий год. В Минфине традиционно отмалчиваются до официальных заявлений. Но косвенные признаки уже есть: некоторые инвестдома начали пересчитывать свои модели, исходя из новой цены отсечения на 2026-й в $60.
Для рядового потребителя всё это звучит абстрактно. Но нефтяные доходы — одна из главных статей, из которой финансируются социальные обязательства. Чем ниже цена отсечения, тем меньше денег у государства. И тем выше вероятность, что какие-то программы урежут.
В самом Центробанке ситуацию не комментируют сверх того, что уже опубликовано в документе. Но логика простая: если нефть будет стоить $50 через год-два, к этому надо готовиться заранее. Лучше заложить плохой сценарий и не ошибиться, чем ошибиться в другую сторону.