Рынок накрыло: почему акции, рубль и «чёрное золото» летят вниз одновременно
Понедельник на российском финансовом рынке выдался тяжёлым. Индекс Мосбиржи провалился до отметки 2200 пунктов — такого не было три года. Следом за акциями рухнула и нефть. Сорт Urals, по данным Argus Media, в западных портах стоит около 41 доллара за баррель. Это почти вдвое ниже апрельского пика.
Давление идёт с двух сторон. С одной — геополитические риски, которые никуда не делись. С другой — макроэкономика: высокая ключевая ставка, замедление в Китае, переизбыток предложения на сырьевом рынке. Всё это бьёт одновременно по рублю, фондовому рынку и нефтяным доходам.
Эксперты настроены пессимистично. Начальник управления инвестиционного консультирования БК «Регион» Герман Шелест в эфире Радио РБК признал: роста не ждёт ни по индексу, ни по отдельным бумагам. По его словам, фундаментальных предпосылок для разворота нет, а при новых обострениях локальные проливы продолжатся. Рынок зажат — 95% клиентских портфелей сейчас загружены корпоративными облигациями с короткой дюрацией. Люди не хотят рисковать, уходят в защитные инструменты.
Нефтяной шок и его последствия
Резкое падение Urals больно бьёт по бюджету. Ещё весной российская нефть стоила под 80 долларов, а сейчас — 41. Дисконт к Brent, который немного сокращался, снова вырос. Главный аналитик Совкомбанка Егор Объедков констатирует: ситуация коррелирует с теми скидками, которые мы наблюдали в последнее время. Весеннее улучшение было временным.
Но есть и отдельные лучи света. Эксперт советует инвесторам, готовым к риску, присмотреться к отдельным именам нефтегазового сектора — например, к акциям «Татнефти» или привилегированным бумагам «Сургутнефтегаза». Они могут выдержать шторм лучше других.
Что дальше с рублём
Курс рубля эксперты называют «сериалом» — сюжет постоянно меняется, но финал пока неясен. Падение нефти давит вниз, а жёсткая политика ЦБ, наоборот, поддерживает. Регулятор, вероятно, возьмёт паузу в цикле повышения ставки — слишком высока цена замедления экономики. Но и снижать ставку рано: инфляция не сдаётся.
ОФЗ тоже под давлением. Длинные бумаги теряют в цене: доходность растёт, а вместе с ней и опасения держателей. Если ЦБ не смягчит риторику, падение может продолжиться.
Индекс Мосбиржи в районе 2200 — это психологический рубеж. Будет ли дно ниже — зависит от внешнего фона и геополитики. Пока рынок ждёт сигналов. Но те, кто ищет точки входа, присматриваются к нефтянке — возможно, именно сейчас самое время для осторожных покупок.