Лучший сценарий — заморозка: почему бизнес сомневается в смягчении политики регулятора
Двадцать четвёртого июля состоится очередное заседание совета директоров Банка России по ключевой ставке. И судя по сигналам, которые бизнес считывает от регулятора, ждать смягчения денежно-кредитной политики не стоит. По крайней мере, именно так оценивает перспективы глава Российского союза промышленников и предпринимателей Александр Шохин.
«Июльское заседание совета директоров в лучшем случае сохранит ставку, насколько можно понимать комментарии участников заседания предшествующего», — заявил он в беседе с «Интерфаксом».
Оптимистичный сценарий, по его словам, — это сохранение текущего уровня. А вот пессимистичный — повышение. И вот почему.
Топливный рынок лихорадит. Цены на бензин и дизель растут, и это, как пояснил Шохин, напрямую бьёт по инфляционной картине. Рост стоимости топлива разгоняет инфляцию — или, как минимум, не даёт ей естественным образом снизиться в сезонный период. Обычно в августе на волне сбора урожая продовольственные цены немного откатываются, и статистика показывает сезонную дефляцию. В этом году такого, скорее всего, не будет.
«Понятно, что подорожание топлива приведёт в конечном счёте к повышению инфляции, вернее так, не позволит ждать дефляцию в сезон, в августе, поэтому Центральный банк может сыграть на опережение и повысить ставку», — пояснил глава РСПП.
Шохин не исключает, что регулятор решит ужесточить политику, чтобы охладить инфляционные ожидания и компенсировать топливный шок. И это было бы болезненно для бизнеса, который и так едва справляется с текущей стоимостью кредитов.
Ранее, как напомнил Шохин, ЦБ снизил ключевую ставку на 0,25 процентного пункта. Бизнес просил сокращения на целый процент — такого смягчения не случилось. Снижение на четверть пункта глава РСПП тогда назвал «последним подарком бизнесу». И, судя по его нынешним заявлениям, новых подарков ждать не приходится.
«Предприниматели надеялись на большее. Мы понимаем, что регулятор видит картину шире и, возможно, знает больше, чем говорится публично. Но с точки зрения бизнеса, любое повышение сейчас некстати», — резюмировал он.
Что в итоге
Консенсус среди опрошенных аналитиков пока не сложился. Одни считают, что ЦБ возьмёт паузу и оставит ставку без изменений, другие допускают повышение — именно из-за ситуации с топливом и растущей инфляции. Сам регулятор традиционно не комментирует свои будущие решения до официального объявления.
Очевидно одно: бизнес готовится к худшему. И если в июле ставка всё же вырастет, это станет сигналом, что Центробанк перешёл к новому циклу ужесточения, который может продлиться до конца года.